走在战斗路上的顺丰，能否经得住苏宁式考验？：南宫体育

2024-11-15 19:40:01　　点击量：707

本文摘要：第一物流全媒体1月12日讯（微信：cn156news 记者 刘宇豪）　　▌导语：　　在记者认识的诸多业内人士显然，顺丰实质上错失了最佳上市时机，它的估值本可以更高。

第一物流全媒体1月12日讯（微信：cn156news 记者 刘宇豪）　　▌导语：　　在记者认识的诸多业内人士显然，顺丰实质上错失了最佳上市时机，它的估值本可以更高。但因经历“丧失的3年”，顺丰所处的商业环境于是以急遽好转。最近几年，顺丰再行未能沿袭2011年前的神秘展现出。　　凑巧的是，商业领域的另一家公司，苏宁也有类似于经历。

从下坠到沉寂，它和顺丰在战略布局有诸多相似之处，有些是基因局限、有些因模式所致，有些和创始人性格有关。有所不同在于，顺丰的冒险还没完结。　　本文力图还原成两家公司在有所不同阶段的相近经历，复盘顺丰战略利害，一探背后到底。

　　高速增长期的顺丰和苏宁　　① 高速的发展　　不管用什么标准评判，2011年都是苏宁的分水岭。　　苏宁凭借1684家门店、百余个城市物流体、内部员工数量名列第四的信息化部门，以及被资本市场长达7年的欢迎，在国内3C零售市场一骑马绝尘。　　年初，张近东的半身像经常出现在《财富》杂志（中文版）封面，他被票选为2010年度中国商人。文中对他首创的家电连锁模式赞不绝口，并预测苏宁将在张近东的率领下挤身《财富》世界500强劲中国民营企业。

苏宁控股集团董事长张近东　　顺丰在2011年某种程度炙手可热。它享有5架波音仅有货机、数千个直营网点、10万员工（数据中心2000人）。倒数7年营收平均值增长率多达50%，日业务量和EMS非常，收益近超强其它快递公司。

租车员收益过万的故事最先从这里爆出。　　王卫这一年少见地拒绝接受了两次专访，态度顺服，反而引发了外界好奇心。早已有投资人拿着计算器殊不知中国版FedEx的估值了。

　　国美不在话下。张近东当年的小目标是夺下京东，中期目标识破了阿里和腾讯，最终目标要沦为中国“亚马逊+沃尔玛”。

除了沃尔玛，没一家线下公司。　　顺丰国内的主要输掉是EMS。两者间的飞机大战有目共睹。2012年EMS筹措资金99.7亿，没有过一年，从来不融资的顺丰就一夜间80亿红色资本。

顺丰内部曾规划到2015年享有69架全货机、2021超过196架。　　② 线下的优势　　彼时网购市场全面愈演愈烈，顺丰替代性上线剩1年盈利决意，但根据入局顺丰的中信资本董事总经理张霆的阐释，这笔钱未用作电商发展。　　钱花上哪了？两年光景，顺丰的机队规模从5架扩展至32架（13架自有，19家出租），再加系统递归、货运环节、仓储仓储、冷链物流。

可见顺丰还在增强线下核心资源。　　2011年，苏宁门店多出国美0.5倍，但净利润将近后者3倍。秘诀在于其四通八达的物流体系和强劲门店资源。

这种配备确保了供应链成本优势。　　苏宁上市之初的一份测算指出，平均值200万投资开设一家门店，最少可换2000万营收，利润率也低得可怕。“苏宁是用别人的钱来赚。

”鹏华基金副总裁高阳如此评价。　　顺丰2012年营收210.18亿，同比快速增长75%。市场占有率相当于圆通申通之和。

单件收益为后两者的5-8倍。　　和苏宁类似于，顺丰花费数年时间，用直营、信息化管控、航空枢纽搭建了新世界门户。

在这个质量、效率、较慢的三维世界里，顺丰的高质和高价构成良性循环，相互促进。　　“顺丰的核心竞争力意味著是调配几百万包覆、十几万人、几万台车、几百个分拨中心、几十架飞机的水平，物尽其用。我们说出的工夫，系统就在飞速运转。

”一位电商物流分析师告诉他记者。　　苏宁与顺丰忽略了电商市场？　　2011年画上了苏宁倒数7年高速快速增长的句号，让后者在下一年利润同比增长速度变为负值。

这也是苏宁利润净值低过阿里的最后一年。一个归属于线下连锁的时代过去了。未来，线下设施的重要性将新的捡起，但此刻电商迫不及待夺位了。

　　此时距离2008年民营租车身份合法化不过3年。行业集中化程度极低，竞争保守。堪称前景光明，是各路投资人眼中的价值洼地。　　国家邮政局的数据表明，2006年开始，快递业产值以每年30%左右的速度快速增长。

到了2011年，整个盘子业务量不断扩大了3倍。　　电商势大，但仍未彻底转变快递业。　　在苏宁疲态展现的2012年，张近东仍然指出，显网购企业被迫花费巨资和漫长的时间去解决问题线下基础设施建设。

他应验，这些营收随着网购市场需求而激增的电商公司，超过一定规模时，后台不会经常出现问题。　　苏宁易购上线已剩两年，但70%员工来自线下。与此同时，苏宁还陷于“清做到电商亮做到地产”的批评中。

　　2011年，顺丰和EMS平均值一天的包覆量总和逾400万。但淘宝一天的包覆量就超过了700万单。　　在顺丰200万日业务量中，来自网购的包覆严重不足1万。开始有人忧虑电商对顺丰的冲击。

顺丰控股董事长王卫　　“我们主要以商业客户居多。”王卫对此，“我们说道追上国际租车大企业，追上的是什么？我想要首先不是规模，而应当是服务质量和声誉，执着像他们一样受到消费者的接纳和社会认同。”　　苏宁与顺丰在电商市场的失利　　① 苏宁同电商陷于激战　　新融了十几亿美金的京东来势汹汹，正式成立了“打苏宁指挥部”。

张近东旋即动用35 亿元股份苏宁电器的定向回购，结果因为审核迟缓，18亿市值顿时冷却。　　资本在逃出。他们有人说道“不转并未从竞争中获得胜利的企业”，有人说道“苏宁变为了轻资产公司”，尽管他们都说道“寄予厚望苏宁大笑到最后”，但少有人参予以定减。　　不仅如此，这些长年在二级市场寄予厚望苏宁的机构乘机减仓，到了2012年8月，苏宁股价较定减价格已跌到去一半。

　　2009年，定位食品和日用品的网上商城——顺丰E商圈上线。前《创业家》记者雷晓宇曾撰文称之为，顺丰为此从宅急送凿来一名高管，并正式成立专门的电子商务物流部门。不过，最后这项业务调整以告终收场，新的部门也迅速被缩编。

　　3年后，顺丰尊礼会上线。结果这个中高端商务礼品项目很长时间内都没什么进展，当时内部人透漏上面还没有考虑到好怎么做。　　同年上线的还有顺丰替代性，主营高端生鲜电商。该项目目前为止没有能盈利。

　　张近东把股价暴跌归咎于为“同行拖垮”。福布斯文章称之为，相比于互联网富二代，苏宁掌门人更喜欢认识实业领域大佬或投资业巨擘。刘强东和他的京东商城还没转入张近东的短名单。

“它们还是小孩子，和我们不出一个重量级。”张近东说道。

　　不仅如此，张近东意图打造出生态圈，而开放平台在这里只是辅助部分。随后，苏宁的一系列行径还指出，苏宁易购（电商项目）并不被苏宁推崇。　　《现代物流报》记者查询年报找到，2011年末，苏宁计划通过定向回购筹措资金55亿投放门店及物流建设。到了2012年，在中期账面货币资金余额高达196.6亿元的前提下，苏宁依然通过回购、债券等手段大规模融资，但没任何一笔资金流经苏宁易购。

彼时，苏宁易购已亏损至资不抵债。　　巨额资金的下落？除了张近东当时所说的一部分用作建设可容纳2万人的苏宁易购总部，其余绝大部分都抛掷向预付土地购买款项，即商业地产。　　② 顺丰的艾米　　且不论“王卫拒见马云”、“ 顺丰拒绝接受FedEx并购”众说纷纭的真实性，王卫的谜样作风的确有目共睹。顺丰公共事务部负责人陈欢曾说服王卫出来同媒体交流，但被王卫谢绝。

原因是“不告诉说什么”。　　王卫也从来不公开发表评论任何公司，哪怕是断然拒绝。

2017年丰巢与菜鸟的对立公开发表之后，腾讯云和京东先后车站出来声援顺丰。刘强东甚至特地上场，在前一年的央视栏目里，他还辨别只有京东和顺丰不会沦为共存的两家物流巨头。

但对这一切，王卫都没对此。“过分高调更容易被外界误会为谨。”有人这样告诉他记者。

　　也许，王卫内心深处对互联网巨头还有戒备。去年末，京东物流不仅超越了顺丰独霸网易严选业务的局面，还强势插手顺丰独占的大闸蟹冷链运输。　　也许，王卫仍然坚信顺丰不必须开放平台。

早于在数年前，顺丰银行、泰海科技、顺丰航空、顺丰恒通、顺丰替代性就全数登场，顺丰从不是一家纯粹的快递公司，它享有多种截然不同的业务类型，并编织成密封生态。有人把“通达系由”比作安卓，而顺丰，大自然代表了苹果。　　只是电商物流这一端，顺丰一直艾米。

2011年流传出有的王卫对电商物流的态度中透漏了王卫的对立。“现在做到电商物流是个杀，现在不做到将来还是个杀。

”　　这种对立反应到商业布局上就是缺席。顺丰替代性得到优先哺育，它更加多承担冷链物流的产卵工作。

无论你翻阅多少第三方数据平台的统计资料，顺丰替代性都会经常出现在综合电商市场份额的前十名。当年顺丰内部人员用“起了个大早，赶了个晚缓”形容顺丰电商物流业务。　　但归根结底还是不相容。

顺丰模式无法相容电商物流，因为电商物流的个性化订做和顺丰模式天然冲突，还不会导致效率浪费。　　顺丰模式无法相容顺丰替代性，因为后者的流量与客单价显然足以摊平高昂成本。

一名从顺丰替代性离任的CEO在私下回应，5年之内决不摸生鲜电商。　　顺丰模式还无以与外界相容，和菜鸟的数据之争就是最差证明。如果顺丰想要之后维持高额利润，它就必需是那个规则的制定者，而制定者不能有一个。　　苏宁净利润的下跌与顺丰的巨额亏损　　① 苏宁净利润开始下跌　　2012年8月15日价格战打响后，京东商城网站流量忽然被苏宁扳平。

苏宁易购首战告捷，张近东还为此进了场庆功会。尽管这场胜利让张近东个人损失18亿。　　不过损失更大的还在后头。

一年后，苏宁把价格战变为了“线上线下同价”，由此冲破净利润下跌的序幕。　　专门从事后来看，这一行径毫无疑问是搬石砸脚。来自市场的多方观点指出，苏宁缺少线上营销能力，还低估了线下优势。

　　证据是，苏宁违反了国内消费者常识，单方面辨别低价可深得信任，殊不知对于以致于千百元的电器用品，消费者更加偏向于线下再行体验，后出售。资料图　　② 顺丰的巨额亏损　　顺丰曾在2013年至2015年分别亏损-1.26亿，-6.14亿，-8.66亿。

现已证实，2013年的-1.26亿元由顺丰替代性导致，-6.14亿、-8.66亿来自2014年启动的顺丰嘿客。　　“Dick说道不急盈利问题，只不过还一挺惦记的。”一位不愿明示的前顺丰替代性员工告诉他《现代物流报》记者。

顺丰替代性上线之初，王卫曾告诉他高管不要有盈利压力。结果，首任替代性CEO只腊了5个月。

到2016年初，顺丰替代性早已5度换帅。　　“后面的项目（所指嘿客），为了给替代性纳流量。

但方向仍然在调，下面人适应环境没法。”上述辞职员工回应。　　问题在于，嘿客都没流量，如何为线上导流？有人说道嘿客没库存的设计很鼓吹人类，有人说道布局社区商业太早，有人说道选址定位不合理，有人说道顺丰冷链物流跟上太晚，有人说道社区消费凭啥买那么喜？还有人说道买得喜是因为顺丰在供应商那头讲不出价。　　总之，经常出现在顺丰嘿客身上诸多弊端可以归结：缺少销售基因。

而这似乎是顺丰最本质的体系导致的。　　苏宁和顺丰的前途　　① 苏宁与阿里合作　　马化腾寻找刘强东前，再行去找过张近东。他带给做到大苏宁易购的协助，也带给有限公司表达意见。

张近东拒绝接受。“张近东这么要面子，这么稳健的人，怎么有可能让人有限公司。”当时有人如此评价。　　张近东的确实输掉是“二马”，这是早已规划好的。

他指出相比于淘宝和腾讯，苏宁的在后台系统上占有优势。“淘宝是互联网平台的先行者，但它也利用了中国法律法规不规范，铁环了空子……说不定马云也不会和我们合作。”　　3年后，马云真为和张近东合作了。

2015年，苏宁阿里相互股份股份。这当然是一笔各取所需的合作，但早就物是人非。

即便在当时，外界也普遍认为流量于苏宁的重要性，要远大于线下基础设施于阿里的重要性。　　如果从投资利润角度，就更加能反映。

去年末，苏宁62.2亿出售所所持阿里股票的20.89%，利润32.5亿元。比苏宁前四年利润总和还多（28.1亿 ）。而阿里在苏宁的投资目前为止亏损。　　② 顺丰顺利上市　　王卫是不是一个要面子的人很差说道，但最少顺丰好面子。

“据传当年顺丰聘用都不要通达出来的，同行业只有国际四大才入眼。”虎腺作者xinning370曾撰文认为。他还分析，“顺丰因为优越感耽搁了并购同行的最佳时机，也错失了电商市场。”　　没有人猜测顺丰享有大量优质的做生意伙伴，但你很难顺着它的商业版图寻找盟友，最少国内少有。

　　2013年5月，菜鸟网络正式成立；2014年5月，顺丰主动终止与部分淘宝商户的合作；2015年4月，丰巢筹设；2015年5月，菜鸟合作伙伴大会，顺丰并未参加；2015年6月，百世汇通和圆通重新加入菜鸟驿站……顺丰每回头一步棋，都会立马引发有所不同领域竞争者的反攻。　　同阿里、腾讯、京东、甚至是苏宁打造出开放平台比起，顺丰更喜欢闭门造车。

为数不多的开放平台丰巢，顺丰掌控意味著话语权。　　顺丰也通过入股形式完备生态。

但是数量不多，一家是上市公司炼石有色，归属于航空发动机产业链。另一家是2015年投资的商业Wi-Fi运营商百米生活。资料图　　在观察者眼里，顺丰的最终目标一直没有逆：媲美UPS、FedEx、DHL，重新加入国际第一梯队。

　　不过生鲜电商、冷链物流、移动支付等领域，顺丰都难言优势。引以为傲的主营业务还危机四伏——顺丰2011~2013年间多了27架飞机，但2013~2016年这个数字降至16架。对比半年采购20架的圆通觉得不够看。事实上，2013~2016年间，顺丰的单件利润也呈圆形下降趋势，因为商务件市场渐趋饱和状态，电商件又挂不进队。

　　顺丰战线大大变长，但缺少BAT的雄厚资金，反而陷于被动。《经济观察报》2016年初的一篇报导称之为顺丰陷于资金短缺的窘境。

王卫纵使不乐意，也被迫启动上市计划，来空缺巨额资金遗缺。　　2013年，顺丰资产负债率33.4%。

3年后，负债率上涨至60.2%。按照顺丰目前多元化发展遭遇的白热化竞争，这个数字有可能还不会减少。　　除此之外，顺丰直营模式和四处迎击，所带给的成本高居不出，已对集团员工收益带给影响。

2016年，顺丰缴纳员工薪酬94.43亿元，较2015年缴纳薪酬成本占到比上升50%，粗略估计员工平均收入严重不足7000元（此前平均收入过万）。　　在记者认识的诸多业内人士显然，顺丰实质上错失了最佳上市时机，它的估值本可以更高。

但因经历2013~2015年这“丧失的3年”，顺丰所处的商业环境于是以急遽好转，之后的火速上市更加像不得已而为之。　　▌写出在后面：　　2011年，人们对苏宁的期望是：这将来不会是一家市值3000亿的公司吗？　　类似于期望对顺丰某种程度限于，只是提问时机不一定在上市后。　　如果把对顺丰的期望提早到2011年呢？大约要否认，在那之后，顺丰并没沿袭2011年前的神秘展现出。

　　在苏宁登峰造极的2011年后，很久未能登上更高山峰。从下坠到沉寂，有过于多和顺丰面对决择时的相近行径。这背后原因，有基因局限、有模式所致，也有些和创始人性格有关。

　　有所不同在于，顺丰的战斗和冒险还在之后。外界对于这家公司的打量才刚刚开始。在2018年拉开帷幕之际，在下一份财报发布之前，所有人都在翘首以盼。

　　顺丰能否经住考验？。

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